免费注册即送体验金理财资金望入市?中信证券:岁末年初"猫冬"御寒

1评论 2019-12-10 08:18:37 来源:国际金融报 作者:朱灯花 游资亲授打板神技

  近日,监管层不断释放政策利好消息。A股将“汇入”大量资金,券商等金融机构有望受益。

  截至12月9日收盘,上证指数微涨0.08%,收报2914.48点,实现三连阳。年初至今,上证指数累计涨幅达16.86%。券商股方面,广发证券(游戏娱乐平台注册就送25000776,诊股)、华西证券(游戏娱乐平台注册就送25002926,诊股)、海通证券(游戏娱乐平台注册就送25600837,诊股)等10只个股“飘红”,涨幅分别为0.72%、0.43%、0.42%。

A股或迎大资金入市

  近日,重磅消息集中爆发,MOM(管理人中管理人)新规落地、免费注册即送体验金理财子公司可参考商业免费注册即送体验金开立证券账户、深交所发布股票期权相关业务规则及指南。这些政策将利于A股迎来中长期增量资金,也为券商等金融机构带来业务机遇和挑战。

  历时近10个月,证监会于12月6日发布《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》。对MOM产品定义、运作模式、参与主体主要职责及资质要求、投资运作、内部控制及风险管理、法律责任等进行了规范。

  长城证券(游戏娱乐平台注册就送25002939,诊股)非银金融分析师刘文强告诉《国际金融报》记者,MOM新规落地将丰富资管产品,促进泛资管下资本市场的规范、协调发展。具体来看,该政策有利于证券期货经营机构更好承接免费注册即送体验金理财、保险、信托等各类机构资金的分层分散化管理及资产配置需求,意味着为资本市场注入更多中长期资金,激发市场活力,提升机构投资者比重。如何在众多MOM机构中实现差异化发展,将考验机构在研究定价、优质投资顾问客户资源发掘、IT系统开发、综合服务等方面的能力。同时,也预期券商IT接口开放政策将有望落地。

  同日,中国结算修订《特殊机构及产品证券账户业务指南》,针对商业免费注册即送体验金理财子公司的相关内容进行修订。在修订后,免费注册即送体验金理财子公司可参考商业免费注册即送体验金开立证券账户,并开立相关理财产品证券账户。

  在业内看来,该政策有望引导万亿级免费注册即送体验金理财资金入市。华泰证券(游戏娱乐平台注册就送25601688,诊股)认为,从资管行业层面来说,或将对现有公募基金、券商资管等国内主要资管机构形成冲击,资管行业格局或将重构。从A股层面来看,中性假设条件下,未来10年,免费注册即送体验金理财子公司有望为A股带来增量资金1.34万亿元,同时将加速A股投资者的机构化,并将深刻影响A股投资风格。

  12月7日,深交所发布股票期权相关业务规则及指南。这意味着12月9日(周一),深交所沪深300ETF期权就可以正式开户。早在11月8日,证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作,将按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权、中金所上市沪深300股指期权。本次深市规则的推出是前期政策的延续,目的为深化资本市场改革、激发市场活力。

  国盛证券表示,股票股指期权政策改革为长期巨量资金入市创造制度条件,金融股是有望受益者之一。具体来看,在监管层面,扩大股票股指期权试点有利于健全多层次资本市场体系,完善市场功能,吸引中长期资金入市,增强市场内在稳定性。对于投资者来说,更多的机构资金有了更好的对冲工具进入A股市场。另外,该政策有利于丰富券商等金融机构投资策略,为经纪业务增加创收渠道,金融衍生品的退出有助于做大基础产品规模,尤其利好头部券商。

  券商如何看后市

  临近年末,利好消息不断,券商对A股市场未来走势态度如何?

  备受关注的是,中信证券(游戏娱乐平台注册就送25600030,诊股)持谨慎态度,12月初在《预期寻底,猫冬防御》为题的策略报告中指出,岁末年初最佳策略就是“猫冬”,并推荐配置低估值品种。理由是,12月经济下行和通胀上行的预期难见底,政策谋定而后动,短期难超预期,流动性宽松预期边际上减弱,且外部环境博弈复杂化,外部风险预期上升。四大预期寻底,机构资金博弈及赎回导致的被动减仓大概率将持续,“抱团”股短期调整未结束。

  12月8日,中信证券在《资金博弈的性价比显著降低》策略报告中强调继续“猫冬”防御,原因是近期市场韧性主要源于预期反复下的资金博弈,包括PMI(采购经理人指数)超预期驱动短期资金“返场”,以及外资主动持续流入。再考虑机构“抱团”压力和明年1月面临解禁高峰,预计资金博弈的性价比将显著降低,市场韧性将减弱。

  光大证券(游戏娱乐平台注册就送25601788,诊股)则认为,2020年A股将迎来新牛市。从全球视角来看,A股仍显低估。从大类资产角度来看,2020年上半年股优于债。明年上涨的主要动力将由今年的“贞下起元、估值修复”切换为盈利推动。“非典型滞”是短期制约市场上涨的根本因素,明年一季度开启弱元起下的新牛市。

  展望未来,西南证券(游戏娱乐平台注册就送25600369,诊股)策略团队指出,2020年将是A股面临巨大出清压力的一年,不破不立,大破大立,出清之后更有大机会。从策略分析四因子上看,宏观经济走势呈现“脉冲式反弹—弱势震荡—库存见底反弹”过程,新增社融增速前低后高,无风险利率先升再降,公司业绩增速先降再升,国家政策保持定力。

关键词阅读:免费注册即送体验金理财 资金入市 理财产品 中信证券

责任编辑:申雪娇 RF13056
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